الأبحاث المتوقعةبنك جولدمان ساكس واستقرت أسعار الفائدة على المدى المتوسط عند مستوى أعلى من الجلسة الماضية، مع احتمال قيام مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن المدى لا يزال غير مؤكد.
ويشير بحث البنك في تقريره، الذي اطلعت عليه “اسعاري نيوز”، إلى أن الاقتصاديين طالما أكدوا أن السعر المحايد (سعر الفائدة على القروض الذي يحافظ على نمو الاقتصادات بشكل مطرد، بينما وصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمال)، (وسعر الفائدة الرسمي لا يحفز ولا يبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي) لم يكن منخفضا بقدر الحكمة التقليدية التي سادت خلال الجلسة الماضية. في الوقت الحالي، يمكن أن يكون المعدل المحايد على المدى القصير أعلى من المعدل المحايد على المدى الطويل لأن عجز الموازنة أكبر بكثير من المعتاد وقد أدت معنويات المخاطرة المرنة إلى الحد من انتقال أسعار الفائدة المرتفعة إلى الظروف المالية والاقتصادية الأوسع، ومعظم أسعار الفائدة – القطاعات الحساسة (العقارات (والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب). كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على الحفاظ على التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.
تأثير معنويات المخاطرة المرنة على أسعار الفائدة
وقد أدت مرونة الرغبة في المخاطرة إلى الحد من انتقال ارتفاع أسعار الفائدة إلى الظروف المالية والاقتصادية الأوسع، وكانت معظم القطاعات الحساسة لسعر الفائدة (العقارات والسيارات) مقيدة بالعرض أكثر من الطلب. كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على الحفاظ على العمالة الكاملة على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يزيد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد بمرور الوقت، على الرغم من أن الحجم لا يزال غير مؤكد.
ويعتقد ديفيد ميركل، كبير الاقتصاديين الأميركيين في مؤسسة جولدمان ساكس للأبحاث، أن رد فعل السوق الأميركية تجاه احتمال استقرار التضخم ربما يكون مبالغاً فيه. وكانت أكبر المفاجآت الأخيرة في بيانات التضخم عبارة عن أمثلة لمؤشرات متأخرة مثل التأمين على السيارات والإيجارات المعادلة لأصحاب المساكن. تقول ميركل من جولدمان ساكس: “النقطة الأساسية هنا هي أن هذا اللحاق بالركب سينتهي في نهاية المطاف”.
إعادة ضبط سوق العمل
وأضاف: “ما لا نراه هو عودة التضخم المحموم. » نحن لا نشهد إعادة ضبط سوق العمل، وزيادة في نمو الأجور وارتفاع مثير للقلق في توقعات التضخم. “القضايا التي من شأنها أن تؤدي إلى مشكلة تضخم مستدامة تم حلها منذ فترة طويلة.” وفي الوقت نفسه، لا تزال آفاق النمو الاقتصادي الأمريكي قوية نسبيًا، وفقًا لميركل، التي تتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 2.5% على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2024.
استقرار أسعار الفائدة عند مستوى أعلى
وأضاف أنه من المتوقع على المدى المتوسط أن تستقر أسعار الفائدة عند مستوى أعلى من الجلسة الماضية. لقد زعم الاقتصاديون لفترة طويلة أن المعدل المحايد (حيث يصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمالة ولا يعمل سعر الفائدة الرسمي على تعزيز أو إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي) لم يكن منخفضا مثل الحكمة السائدة خلال الدورة الماضية. في الوقت الحالي، يمكن أن يكون المعدل المحايد على المدى القصير أعلى من المعدل المحايد على المدى الطويل لأن عجز الموازنة أكبر بكثير من المعتاد وقد أدت معنويات المخاطرة المرنة إلى الحد من انتقال أسعار الفائدة المرتفعة إلى الظروف المالية والاقتصادية الأوسع، ومعظم أسعار الفائدة – القطاعات الحساسة (العقارات (والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب). كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على الحفاظ على التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يزيد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد بمرور الوقت، على الرغم من أن الحجم لا يزال غير مؤكد.
مخزونات البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية
يجب أن تكون أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي مرحلة الاستثمار التالية
لقد دفع حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي سوق الأسهم الأمريكية إلى آفاق جديدة، بقيادة شركة Nvidia، صانعة الرقائق المتخصصة المستخدمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية.
والسؤال الرئيسي الآن بالنسبة للمستثمرين: ماذا سيحدث بعد ذلك مع انتشار الذكاء الاصطناعي إلى المزيد من الشركات، وفقا لدراسة أجراها بنك جولدمان ساكس. وإذا كانت إنفيديا تمثل المرحلة الأولى من قطاع الذكاء الاصطناعي، فإن المرحلة الثانية ستشمل شركات أخرى تساعد في بناء البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتستهدف المرحلة الثالثة الشركات التي تدمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها لزيادة الإيرادات، في حين تتعلق المرحلة الرابعة بمكاسب الإنتاجية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ينبغي أن تكون ممكنة في العديد من الشركات.
وتميل صناديق التقاعد الأوروبية إلى الاستثمار بشكل مستدام
أصبح الاستثمار المستدام سمة متأصلة في صناديق التقاعد الأوروبية، وفقا لمسح المعاشات التقاعدية الأوروبي 2024، الذي نشرته شركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول. بالنسبة لـ 87% من المشاركين، تعتبر الاستدامة عاملاً حاسماً أو مهمًا في قراراتهم الاستثمارية. يقول حوالي 45% إنهم يكرسون خمس محفظتهم الاستثمارية أو أكثر للاستثمارات المستدامة.
وشمل الاستطلاع، الذي أجري في نوفمبر وديسمبر 2023، 126 من كبار مديري صناديق التقاعد ذات المزايا المحددة، الذين تراوحت أصولهم الخاضعة للإدارة من أقل من 500 مليون دولار إلى أكثر من 50 مليار دولار.
