وقال بنك الاستثمار الأمريكي مورجان ستانلي: نتوقع أن يبقي البنك المركزي المصري على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل في 18 يوليو. »
وأضاف البنك، في مذكرة بحثية اطلعت عليها اسعاري نيوز: “نأمل أن يبدأ ذلك”. البنك المركزي المصري من خلال خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل في فبراير، لكن هناك إمكانية أكبر لخفضها في ديسمبر 2024”.
وتابع: “مع التركيز على الحكومة الجديدة وتنفيذ برنامج الإصلاح الهيكلي المدعوم بقرض معزز من صندوق النقد الدولي، ستظل توقعاتنا بناءة بشأن مسار مصر نحو الاستقرار بشكل عام. »
وتابع: «أدى توحيد سعر الصرف في مارس الماضي إلى زيادة تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية، مما ساهم في تحسن ملحوظ في الاحتياطيات الرسمية وصافي الأصول الأجنبية التي تحتفظ بها البنوك. »
وأفاد مورجان ستانلي أن تشديد السياسة النقدية، فضلا عن زيادة المرونة في تدفقات العملات، ساهم في استقرار زوج العملات الدولار مقابل الجنيه، مما دعم تراجع التضخم، واستمرار تحسن التوازن المالي على الرغم من ضعف سعر الصرف. العملة وارتفاع تكاليف الاقتراض، مدعومة بالإيرادات غير الضريبية القوية التي… كان اتفاق رأس الحكمة ناجحا مع بدء النشاط الاقتصادي في التعافي.
وأوضح البنك أن الهدف الرئيسي للمستثمرين الدوليين على المدى القصير هو توقع تراجع التضخم وكذلك تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي المصري، في حين أن التوقعات على المدى المتوسط ستعتمد بشكل حاسم على مدى التقدم في السياسة الخارجية والداخلية. المجالات المالية. تعديل.
وأشار بنك مورجان ستانلي إلى أنه على الرغم من انخفاض التضخم للشهر الرابع على التوالي في يونيو الماضي، إلا أنه سيظل أعلى من النطاق الذي يستهدفه البنك المركزي المصري والذي يتراوح بين 7 و9% على أساس سنوي حتى نهاية العام 25، وهو ما يتطلب سياسة نقدية متشددة. فترة أطول. ومن المتوقع أن يتباطأ معدل التضخم في مصر إلى 26% بنهاية عام 24، ثم ينخفض إلى 16% بحلول يونيو 2025. وأضاف أننا نتوقع أن يحافظ البنك المركزي المصري على السياسة النقدية. سعر فائدة 27.25% حتى نهاية العام، مع بدء التخفيضات في الاجتماع الأول للجنة السياسة النقدية لعام 2025 (أي فبراير)، مما يؤدي إلى التطبيع التدريجي لسعر الفائدة الحقيقي من هنا . بنحو 3% في النصف الثاني من عام 2025، مما يشير إلى وجود احتمال كبير لخفض سابق لأسعار الفائدة خلال العام الحالي.
وأدت التغييرات المستمرة للبنك المركزي المصري إلى زيادة تدفقات النقد الأجنبي، فضلا عن زيادة مرونة سعر الصرف واستهداف التضخم في إطار برنامج صندوق النقد الدولي، في ظل المشاركة الأجنبية في أصول العملة المحلية، وهو ما يدعم رأي الاقتصاديين حولها. العالم. مورغان ستانلي يبقي على أسعار الفائدة أكثر صرامة لفترة أطول.
من ناحية أخرى، أشار الاقتصاديون في بنك مورجان ستانلي إلى أن هناك مخاطر نزولية تتعلق بالتضخم بسبب استمرار التطبيع على جانب العرض، بالإضافة إلى الجانب المحتمل من التيسير الذي اتخذه الاحتياطي الفيدرالي، والذي قد يسمح للبنك المركزي المصري لتقليص إنفاقها. سعر الفائدة في بداية ديسمبر.
